Во время катания на лыжах Волк неудачно падает, после того как его шарф цепляется за дерево. Потом они с Зайцем танцуют на льду, подражая профессиональным фигуристам. Во время исполнения танца Волк рисует свою знаменитую фразу «Ну, погоди!», но лед под ним трескается и он попадает под воду.
Волк и Заяц оказываются на новогоднем празднике, где все надевают маски. Заяц одевает маску с изображением Волка и тот не может сдержать смех. Затем настоящий Волк гонится за Зайцем, и тут перед ним появляется Лев, от которого Волк в испуге удирает. И снова Заяц обдурил Волка — это он скрывался под маской льва. Когда Волк это понимает, и гонится за Зайцем мимо гоночного аттракциона. Там он снова видит Льва, и уже будучи уверен, что перед ним Заяц, хватает его. Но теперь уже он столкнулся с настоящим львом, и поэтому Волку пришлось снова удирать.
Заяц в костюме Деда Мороза зовет Снегурочку вместе с ребятней. Волк решает одеться в ее костюм, и также выходит спеть новогоднюю песню перед детьми. Все понимают, что это Волк и разбегаются. В процессе герои оказываются на другом аттракционе, где надо догонять друг друга при помощи различных приспособлений. Во время бега в мешках Волка упаковывают как подарок, затем он преследует Зайца на канатной дороге, а потом на него сходит лавина из-за того, что он громко кричал Зайцу «Ну, погоди!».
